谁更值得投资？隆基、通威七年财报数据分析对比

 

隆基、通威谁更值得投资？

一、看公司成长性和盈利能力

1.隆基股份总资产

1.通威股份总资产

2.隆基股份营业收入

2.通威股份营业收入

3.隆基股份ROE

3.通威股份ROE

小结：从总资产、营业收入的总额和增长率来看两家公司的成长性都非常好，都在高速成长；隆基的盈利能力强于通威。

二、看公司利润质量

1.隆基股份的主营利润和净现比

1.通威股份的主营利润和净现比

小结：通过以上指标可以看出隆基的主业盈利能力、利润质量和净利润含金量都要高，通威这3方面表现稍逊。

三、看公司成本管控能力

1.隆基股份的期间费用率

2.通威股份的期间费用率

小结：从期间费用率看，隆基的成本管控能力好，属于优秀的企业，隆基历年的管理费都大幅低于通威；

但通威研发费用的投入大幅高于隆基，2017、2018、2019年通威的研发费用都是隆基的约3倍，2020年通威的研发费用是隆基的约2倍。

四、看公司的竞争优势和维持竞争力的成本

1.隆基股份应付预收-应收预付的差额、应收货款占比和固定资产工程占总资产的比率

1.通威股份应付预收-应收预付的差额、应收货款占比和固定资产工程占总资产的比率

小结：从应付预收-应收预付的差额、应收货款占比和固定资产工程占总资产的比率来看隆基公司的竞争力较强，具有“两头吃”的能力，产品也不难销售，属于轻资产企业，保持持续的竞争力成本相对要低一些；

通威公司的竞争力也较强，也具有“两头吃”的能力，应收账款更少，产品更畅销，但固定资产占比较高，维持竞争力的成本比较高。

五、看公司产品的销售难易度、产品竞争力及风险、增长潜力

1.隆基股份销售费用率、毛利率、购建支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率

1.通威股份销售费用率、毛利率、购建支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率

小结：从销售费用率来看，两家公司的产品都比较容易销售，销售风险相对较小，销售费用率很低；

从毛利率看，隆基相对优于通威，但毛利率都不太高，属于中低水平，说明公司的产品或服务竞争比较激烈；

从购建支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率来看，隆基已比较趋于稳定，风险较小；通威的投入比较激进，这方面风险较大。

六、看公司偿债风险、专注程度和对股东的慷慨程度

1.隆基股份资产负债率、有息负债和准货币资金、投资类资产、存货、商誉和分配股利、利润或偿付利息支付的现金

1.通威股份资产负债率、有息负债和准货币资金、投资类资产、存货、商誉和分配股利、利润或偿付利息支付的现金

小结：从资产负债率、有息负债和准货币资金指标来看，隆基股份的偿债风险较小，而且非常专注，但就存货较多，但未超警戒线，未来爆雷的风险较小。

通威股份的偿债风险较大，有息负债太多；但也挺专注主业，对外投资和商誉都少，存货也较少。因为是成长期，分红率都比较低，利润都用于再投入；从股利支付率来看，通威对股东比较友好，分红比较慷慨。

合并总结

从行业前景和成长性方面来看，两家公司都非常优秀，未来确定性较强。从财报数据来看隆基股份发展更稳一些，风险相对更小一些。

现在估值相对都较高，隆基的市盈率在历史百分位75.16%，通威的市盈率在历史百分位75.77%，保持关注吧。

隆基近5年的复合增长率是53.34%，通威近5年的复合增长率是36.97%，用成长股的眼光来看，买入市盈率可放宽点，具体放宽多少就靠各自的判断和视自身风险承受能力而定。但凡投资切记把控风险风险！要量力而为！

严正声明：以上绝非荐股，只是笔者整理思路，分析财报数据，据此买入风险自担！欢迎讨论，但注意言语文明。

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来源：雪球，作者山亦又采；略有修改

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